Cuánto arriesgar por operación y cómo calcularlo
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La respuesta corta
La convención más extendida es el 1 % del capital por posición, y el 2 % entre los más agresivos. Pero la cifra importa menos que lo que implica: arriesgar el 1 % significa calcular el volumen A PARTIR de la distancia hasta el stop, y no elegir un volumen habitual y colocar el stop después. El mismo porcentaje da por tanto un volumen distinto en cada posición. Mientras fijes el volumen primero, tu riesgo no es del 1 %, simplemente es desconocido.
La cifra, y por qué es secundaria
Un uno por ciento del capital por posición. Es la respuesta que encontrarás en todas partes, y es razonable. El dos por ciento aparece a menudo entre quienes aceptan oscilaciones más amplias en su cuenta. Por debajo del 0,5 %, las comisiones y la horquilla entre precios de compra y venta empiezan a pesar mucho frente a la ganancia buscada; por encima del 2 %, una racha de pérdidas corriente se vuelve difícil de encajar, y volvemos a ello más abajo.
Sin embargo este debate sobre la cifra ocupa casi toda la conversación siendo el menos importante de los dos asuntos. Quien aplica el 2 % con rigor termina infinitamente mejor que quien cree aplicar el 1 % sin haberlo calculado nunca.
Porque el porcentaje no es un ajuste que se elige en una plataforma. Es un resultado, el de una división que a nadie le apetece hacer justo al entrar en posición.
El cálculo, en tres números
Necesitas tres cosas, y solo tres. El importe que aceptas perder, es decir tu capital multiplicado por tu porcentaje. La distancia entre tu entrada y tu stop. Y el valor de un punto de esa distancia para un lote del instrumento que operas.
El volumen es entonces el importe aceptado, dividido por la distancia al stop multiplicada por el valor del punto.
Un ejemplo con cifras redondas. Cuenta de 5.000 $, riesgo del 1 %, por tanto 50 $ aceptados en esta posición. Compras el euro contra el dólar a 1,0850 con un stop en 1,0820, es decir 30 puntos de distancia. En ese par, un punto vale alrededor de 10 $ por lote estándar, así que tu stop costaría 300 $ si tomaras un lote entero. Tu volumen es 50 dividido por 300, alrededor de 0,16 lotes.
Cambia uno solo de esos tres valores y el resultado cambia. Un stop el doble de ancho da un volumen la mitad de grande, para exactamente el mismo riesgo en dinero. Ese es todo el interés del método: hace tus posiciones comparables entre sí, mientras que un volumen fijo las hace incomparables.
Un último punto, y es el que desanima a calcularlo a mano: el valor del punto depende del instrumento, de la divisa de tu cuenta y a veces del momento. No es el mismo en el oro, en un índice o en un par con yen. Hay que consultarlo cada vez, sobre el símbolo exacto que te expone tu bróker.
Por qué casi todo el mundo hace lo contrario
El reflejo habitual consiste en abrir la ventana de órdenes, dejar el volumen de siempre, a menudo 0,10 lotes porque era el anterior, y colocar después el stop donde el gráfico lo sugiere.
El orden de las operaciones está invertido, y las consecuencias no son menores. En una posición con stop ajustado arriesgas quizá 15 $, en la siguiente con stop amplio 120 $. Tus ganancias y pérdidas dejan de ser comparables, y el total de tu mes depende más de dónde cayeron tus stops que de la calidad de tus decisiones.
Eso también hace imposible leer cualquier balance. Seis posiciones ganadoras y cuatro perdedoras pueden terminar perfectamente en negativo si las perdedoras llevaban el triple de volumen. Entonces concluyes que tu método no funciona, cuando fue tu dimensionamiento el que habló más alto que él.
Qué significa el 1 % en una racha
El verdadero argumento a favor de un porcentaje bajo no es la prudencia, es la aritmética de la recuperación. Una pérdida no se recupera con una ganancia del mismo porcentaje, porque se aplica sobre un capital que se ha reducido.
- perder un 10 % exige ganar un 11 % para volver al punto de partida;
- perder un 30 % exige un 43 %;
- perder un 50 % exige un 100 %.
Aplica esto a una racha de pérdidas y la elección del porcentaje se vuelve concreta. Diez posiciones perdedoras seguidas al 1 % dejan la cuenta en menos 9,6 %, lo que se recupera sin cambiar nada. Esas mismas diez posiciones al 5 % la dejan en menos 40 %, y entonces hay que ganar un 67 % para volver al equilibrio.
Diez pérdidas consecutivas no tienen nada de excepcional a lo largo de varios cientos de posiciones, incluso con un método que gana más veces de las que pierde. Un porcentaje bajo no es por tanto señal de timidez: es lo que te deja una cuenta en pie cuando tu método vuelve a serte favorable.
Las trampas que hacen mentir al porcentaje
La primera, y con diferencia la más cara, es la correlación. Tres posiciones al 1 % abiertas a la vez sobre el euro, la libra y el dólar australiano frente al dólar no son tres riesgos independientes del 1 %. Es una apuesta sobre el dólar, y vale cerca del 3 %. El cálculo es correcto posición por posición, y falso a nivel de cuenta.
La segunda es el stop desplazado. Un stop que se retira porque el precio se le acerca convierte retroactivamente tu 1 % en lo que quieras, y normalmente en mucho más. El porcentaje solo tiene sentido si el stop se trata como una decisión tomada antes de entrar.
La tercera es que el stop no es una garantía. Ante un hueco de cotización, en la apertura del domingo o con una publicación económica, el precio puede saltar más allá de tu nivel y ejecutarse más lejos. Tu 1 % puede convertirse en 2 o 3 sin que técnicamente haya fallado nada.
La cuarta es una confusión persistente con el apalancamiento. El apalancamiento no determina tu riesgo, determina el margen inmovilizado. Dos cuentas con apalancamiento distinto que toman el mismo volumen con el mismo stop arriesgan exactamente lo mismo. Deciden la distancia al stop y el volumen, nunca el apalancamiento.
Cómo lo gestiona AlphaGPT
Ya que es nuestro tema, conviene decir qué hacemos con ello. Ajustas tu porcentaje una vez. A partir de ahí, cada análisis lee el capital real de tu cuenta en tu bróker, toma la distancia entre la entrada y el stop del plan propuesto, consulta a tu bróker el valor del punto del símbolo exacto implicado y muestra el volumen que resulta.
La diferencia no es tanto el tiempo ganado, está en otro sitio: la división se hace siempre, incluidos los días en los que no te habría apetecido hacerla. Y se hace sobre tu capital del momento, no sobre el que tenías en mente.
Este cálculo funciona también en solo lectura, con una contraseña de inversor, ya que únicamente necesita consultar la cuenta. Si esa distinción no te dice nada, está explicada en nuestra guía sobre la contraseña de inversor de MT5.
Esta página describe un método de cálculo, no una recomendación de inversión, y operar conlleva un riesgo de pérdida de capital.