Marge et effet de levier : ce qui est vraiment bloqué
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La réponse courte
L’effet de levier ne vous prête rien : il détermine la part de la position que votre broker immobilise sur votre compte, appelée la marge. À 30:1, un lot d’EURUSD, soit 100 000 euros de notionnel, bloque environ 3 300 euros. Le point que presque personne ne dit : le levier ne change pas votre risque, qui dépend uniquement de la distance à votre stop et de votre volume. Il change ce que vous pouvez vous permettre d’ouvrir, et c’est par là qu’il devient dangereux. En Europe, il est plafonné par la réglementation, de 30:1 sur les grandes paires à 2:1 sur les cryptomonnaies.
Marge, levier, notionnel : trois mots pour une seule division
Le notionnel est la valeur de ce que vous contrôlez. Un lot d’EURUSD, c’est 100 000 euros, quel que soit votre compte.
La marge est ce que votre broker immobilise pour vous laisser tenir cette position. Elle vaut le notionnel divisé par le levier : à 30:1, 100 000 divisé par 30, soit environ 3 300 euros.
Cette somme n’est ni prêtée ni dépensée, elle est gelée. Elle vous est rendue à la fermeture de la position, augmentée ou diminuée du résultat.
Les plafonds européens, par type d’actif
Un particulier client d’un broker européen n’a pas le levier qu’il veut. La réglementation le plafonne, et le plafond dépend de ce que vous tradez.
- 30:1 sur les paires de devises majeures ;
- 20:1 sur les autres paires, sur l’or et sur les grands indices ;
- 10:1 sur les autres matières premières et les indices secondaires ;
- 5:1 sur les actions ;
- 2:1 sur les cryptomonnaies.
C’est pour cela qu’une position sur le Bitcoin immobilise la moitié de sa valeur, là où la même somme en EURUSD n’en bloque qu’un trentième. S’y ajoute la protection contre le solde négatif, qui empêche un compte européen de devenir débiteur.
Le levier ne change pas votre risque
C’est le contresens le plus répandu du métier, et il vaut la peine de s’y arrêter.
Ce que vous perdez si le marché va contre vous dépend de deux choses seulement : la distance entre votre entrée et votre stop, et le volume que vous avez ouvert. Le levier n’apparaît nulle part dans ce calcul, détaillé dans notre page sur le risque par trade.
Deux comptes identiques, l’un à 30:1 et l’autre à 5:1, qui prennent la même position avec le même stop, perdent exactement la même somme. Le premier a simplement moins d’argent gelé pendant ce temps.
Ce que le levier change, c’est la taille maximale que vous pouvez ouvrir. Un levier élevé rend possible une position démesurée par rapport au compte, et c’est ce surdimensionnement qui ruine, pas le levier lui-même. Le levier n’est pas un risque, c’est une permission.
Marge libre, niveau de marge et fermeture forcée
Votre plateforme affiche plusieurs chiffres qu’il vaut mieux savoir lire.
La marge libre est ce qui reste disponible pour ouvrir autre chose. Le niveau de marge, exprimé en pourcentage, rapporte votre équité à la marge utilisée : il baisse quand vos positions perdent.
En dessous d’un premier seuil, le broker cesse d’accepter de nouvelles positions et envoie un appel de marge. En dessous d’un second, souvent la moitié, il commence à fermer vos positions lui-même, en général la plus perdante d’abord. Ces deux seuils varient d’un broker à l’autre et figurent dans les conditions de votre compte.
Il faut retenir qu’une fermeture forcée n’attend pas votre stop : elle survient parce que le compte n’a plus de quoi porter la position, ce qui est un autre problème.
Quand la marge fait refuser un ordre
C’est le code 10019, et il surprend souvent parce que l’ordre paraît raisonnable.
Deux situations reviennent. Sur un actif à levier bridé, la marge demandée est bien plus lourde qu’on ne l’imagine. Et sur un plan à plusieurs objectifs, les premières jambes immobilisent déjà la marge, si bien que la dernière passe sous le seuil alors que les précédentes sont passées.
Le reste des refus est traité dans notre page sur les codes de retour MT5, et le calcul du volume dans celle sur la taille de position par instrument.
Ce que fait AlphaGPT
Le volume proposé est calculé à partir de l’équité réelle de votre compte et du pourcentage de risque que vous avez réglé, jamais à partir de ce que votre levier autoriserait. C’est une distinction importante : la question n’est pas « combien puis-je ouvrir » mais « combien puis-je perdre ».
Quand un ordre est refusé pour marge insuffisante, la cause est affichée en clair plutôt que sous forme de code.
En revanche, l’outil ne connaît pas les seuils d’appel de marge de votre broker et ne vous préviendra pas d’une fermeture forcée à venir : cela se surveille dans votre plateforme. Le trading comporte un risque de perte en capital.