Margin und Hebel: was wirklich gebunden wird
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Die kurze Antwort
Der Hebel leiht Ihnen nichts: er bestimmt den Teil der Position, den Ihr Broker auf Ihrem Konto einfriert, die Margin. Bei 30:1 bindet ein Lot EURUSD, also 100.000 Euro Nominalwert, rund 3.300 Euro. Der Punkt, den fast niemand nennt: der Hebel ändert Ihr Risiko nicht, das allein vom Abstand zu Ihrem Stop und von Ihrer Größe abhängt. Er ändert, was Sie eröffnen dürfen, und genau dort wird er gefährlich. In Europa ist er reguliert gedeckelt, von 30:1 auf großen Währungspaaren bis 2:1 auf Kryptowährungen.
Margin, Hebel, Nominalwert: drei Wörter für eine Division
Der Nominalwert ist der Wert dessen, was Sie kontrollieren. Ein Lot EURUSD sind 100.000 Euro, unabhängig von Ihrem Konto.
Die Margin ist das, was Ihr Broker einfriert, damit Sie diese Position halten können. Sie beträgt den Nominalwert geteilt durch den Hebel: bei 30:1 also 100.000 durch 30, rund 3.300 Euro.
Diese Summe wird weder geliehen noch ausgegeben, sie wird eingefroren. Beim Schließen der Position kommt sie zurück, erhöht oder vermindert um das Ergebnis.
Die europäischen Obergrenzen, nach Anlageklasse
Ein Privatkunde eines europäischen Brokers bekommt nicht den Hebel, den er möchte. Die Regulierung deckelt ihn, und die Grenze hängt davon ab, was Sie handeln.
- 30:1 auf große Währungspaare;
- 20:1 auf die übrigen Paare, auf Gold und auf große Indizes;
- 10:1 auf andere Rohstoffe und Nebenindizes;
- 5:1 auf Einzelaktien;
- 2:1 auf Kryptowährungen.
Deshalb bindet eine Position auf Bitcoin die Hälfte ihres Werts, während derselbe Betrag in EURUSD nur ein Dreißigstel bindet. Hinzu kommt der Schutz vor einem negativen Kontostand, der ein europäisches Konto davor bewahrt, ins Minus zu rutschen.
Der Hebel ändert Ihr Risiko nicht
Das ist das verbreitetste Missverständnis der Branche, und es lohnt sich, dabei zu verweilen.
Was Sie verlieren, wenn der Markt gegen Sie läuft, hängt nur von zwei Dingen ab: vom Abstand zwischen Einstieg und Stop und von der eröffneten Größe. Der Hebel kommt in dieser Rechnung nicht vor, die unsere Seite zum Risiko pro Trade ausführt.
Zwei identische Konten, eines mit 30:1 und eines mit 5:1, die dieselbe Position mit demselben Stop eingehen, verlieren exakt dasselbe. Beim ersten ist währenddessen nur weniger Geld eingefroren.
Was der Hebel ändert, ist die maximale Größe, die Sie eröffnen können. Ein hoher Hebel macht eine im Verhältnis zum Konto maßlose Position möglich, und diese Übergröße ruiniert, nicht der Hebel selbst. Der Hebel ist kein Risiko, er ist eine Erlaubnis.
Freie Margin, Margin-Level und Zwangsschließung
Ihre Plattform zeigt mehrere Zahlen, die man lesen können sollte.
Die freie Margin ist das, was zum Öffnen von etwas anderem übrig bleibt. Der Margin-Level in Prozent setzt Ihr Kapital ins Verhältnis zur genutzten Margin: er fällt, wenn Ihre Positionen verlieren.
Unterhalb einer ersten Schwelle nimmt der Broker keine neuen Positionen mehr an und schickt einen Margin Call. Unterhalb einer zweiten, oft der Hälfte, beginnt er, Ihre Positionen selbst zu schließen, meist die schlechteste zuerst. Beide Schwellen unterscheiden sich je nach Broker und stehen in Ihren Kontobedingungen.
Wichtig ist: eine Zwangsschließung wartet nicht auf Ihren Stop. Sie geschieht, weil das Konto die Position nicht mehr tragen kann, und das ist ein anderes Problem.
Wenn die Margin eine Order scheitern lässt
Das ist der Code 10019, und er überrascht oft, weil die Order vernünftig aussieht.
Zwei Situationen kehren wieder. Bei einem Instrument mit gedeckeltem Hebel ist die verlangte Margin weit schwerer als gedacht. Und bei einem Plan mit mehreren Zielen binden die ersten Teile bereits Margin, sodass der letzte unter die Schwelle fällt, obwohl die vorherigen durchgingen.
Die übrigen Ablehnungen behandelt unsere Seite zu den MT5-Rückgabecodes, die Größenrechnung die Seite zur Positionsgröße je Instrument.
Was AlphaGPT tut
Die vorgeschlagene Größe wird aus dem tatsächlichen Kapital Ihres Kontos und dem von Ihnen eingestellten Risikoprozentsatz berechnet, nie aus dem, was Ihr Hebel erlauben würde. Diese Unterscheidung ist wichtig: die Frage lautet nicht „wie viel darf ich eröffnen“, sondern „wie viel darf ich verlieren“.
Wird eine Order wegen unzureichender Margin abgelehnt, erscheint die Ursache im Klartext statt als Code.
Das Werkzeug kennt dagegen die Margin-Call-Schwellen Ihres Brokers nicht und warnt Sie nicht vor einer bevorstehenden Zwangsschließung: das beobachtet man in seiner Plattform. Handel birgt das Risiko eines Kapitalverlusts.