Was ist ein CFD?
Aktualisiert am
Die kurze Antwort
Ein CFD, ein Differenzkontrakt, ist ein Vertrag mit Ihrem Broker: Sie vereinbaren, die Preisdifferenz eines Basiswerts zwischen Eröffnung und Schließung der Position auszugleichen, ohne diesen Basiswert je zu besitzen. Es gibt nichts zu liefern, nichts abzuheben, und Ihre Gegenpartei ist der Broker selbst. Daraus folgt alles Weitere: der angezeigte Preis ist seiner und nicht der einer Börse, jedes Instrument hat seine eigene Kontraktspezifikation, eine über Nacht gehaltene Position wird finanziert, und in Europa ist der Hebel durch die Regulierung begrenzt.
Ein Vertrag, kein Vermögenswert
Wer einen CFD auf eine Aktie kauft, besitzt keine einzige Aktie. Sie und Ihr Broker vereinbaren lediglich, die Preisdifferenz zwischen dem Moment der Eröffnung und dem des Schließens auszugleichen.
Drei unmittelbare Folgen. Es gibt nichts zu liefern und nichts abzuheben: alles wird in bar auf Ihrem Konto verrechnet, als eine Ergebniszeile. Sie haben keines der Rechte, die am Basiswert hängen, weder echten Besitz noch Stimmrecht. Und Verkaufen ist genauso einfach wie Kaufen, denn zum Verkaufen muss nichts geliehen werden.
Der wichtigste Punkt ist zugleich der unsichtbarste: Ihre Gegenpartei ist Ihr Broker. Das ist keine Wortklauberei, es erklärt alles Weitere auf dieser Seite.
Der angezeigte Preis ist der Ihres Brokers
Es gibt keine zentrale Börse für CFDs. Jeder Broker veröffentlicht eigene Kurse, gebildet aus seinen Liquiditätsanbietern.
Daher die kleinen Unterschiede zwischen zwei Brokern auf denselben Basiswert im selben Moment: ein anderer Spread, ein um einige Punkte verschobenes Tageshoch, ein Docht beim einen vorhanden und beim anderen nicht. Auch die Namen unterscheiden sich, wie unsere Seite zu Suffixen und Dubletten bei Symbolen ausführt.
Beim Lesen eines Charts ist das keine Nebensache: ein bei einem Broker markiertes Niveau liegt bei einem anderen nicht exakt an derselben Stelle, und bei Ihrem entscheidet sich, ob Ihr Stop getroffen wird.
Das heißt nicht, dass der Preis erfunden wäre. Ein seriöser Broker bleibt sehr nah am Referenzmarkt, unter Aufsicht seines Regulierers. Aber es ist sein Preis, der über Ihre Ausführung und Ihr Ergebnis entscheidet, nicht der einer Nachrichtenseite.
Die Kontraktspezifikation entscheidet über Ihre Größe
Ein Lot allein sagt nichts. Bei einem Währungspaar umfasst ein Lot meist 100 000 Einheiten der Basiswährung, bei Gold 100 Unzen, bei Bitcoin oft eine Einheit, aber nicht überall.
Drei Zahlen sind in der Kontraktspezifikation Ihrer Plattform nachzulesen: die Kontraktgröße, das Mindestvolumen und die Schrittweite sowie die Abrechnungswährung des Instruments. Sie machen aus einer Distanz einen Geldbetrag und damit aus einem Risiko eine Größe, wie unsere Seite zur Positionsgröße je Instrument ausführt.
Diese Werte sind nicht allgemeingültig: sie gehören Ihrem Broker, manchmal sogar der genauen Symbolvariante, die Sie geöffnet haben. Sie zu unterstellen führt dazu, dass die Größe um den Faktor zehn danebenliegt, ohne dass es auffällt.
Ein CFD wird finanziert, solange Sie ihn halten
Das Eröffnen kostet den Spread, manchmal zusätzlich eine Kommission. Das Halten kostet obendrein jede Nacht eine Finanzierung, Swap genannt. Diese drei Posten führt unsere Seite zu den echten Kosten eines Trades aus.
Dazu kommen zwei CFD-typische Mechanismen, die oft überraschen. Der erste ist die Dividendenanpassung bei Aktien und Kassa-Indizes: am Ex-Tag wird dem Käufer gutgeschrieben und dem Verkäufer belastet. Das gleicht den rechnerischen Kursabschlag aus, es macht Sie nicht reicher.
Der zweite ist das Nebeneinander zweier Versionen desselben Basiswerts beim selben Broker, häufig bei Indizes und Rohstoffen. Eine Kassa-Version ohne Verfall, die jede Nacht finanziert wird. Und eine auf einen Terminkontrakt gestützte Version, die nicht finanziert wird, aber zu einem festen Termin ausläuft und gerollt werden muss. Manchmal trennt sie nur ein Suffix, und die falsche Version zu wählen heißt falsche Handelszeiten, falsche Kosten und ein falsches Enddatum.
Was der europäische Rahmen vorschreibt
Bei einer europäischen Einheit genießt ein Privatkunde Schutzmechanismen, die nicht optional sind.
Der Hebel ist je Anlageklasse begrenzt, von 30:1 bei großen Währungspaaren bis 2:1 bei Kryptowährungen, wie unsere Seite zu Margin und Hebel ausführt. Der Schutz vor negativem Kontostand verhindert, dass Ihr Konto ins Minus rutscht. Und der Broker muss den Anteil seiner Privatkunden ausweisen, die Geld verlieren, eine Zahl, die meist zwischen 70 und 80 % liegt.
Viele Gruppen betreiben auch eine Einheit außerhalb der Europäischen Union, wo der beworbene Hebel weit höher ist. Man sollte wissen, dass diese Schutzmechanismen damit entfallen und dass der Rechtsweg im Streitfall ein anderer ist.
Der Status als professioneller Kunde hebt diese Grenzen auf Antrag und unter Bedingungen auf. Er nimmt auch die Schutzmechanismen mit, die daran hängen, was selten hervorgehoben wird.
Was AlphaGPT tut
AlphaGPT ist kein Broker. Das Werkzeug verwahrt niemals Ihr Geld, nimmt keine Gegenposition ein und führt selbst nichts aus: Orders gehen auf Ihr eigenes Konto, bei Ihrem eigenen Broker.
Was es mit alldem macht: die Analyse läuft auf echten Kursen, die bei Ihrem Broker gelesen werden, und die vorgeschlagene Größe wird aus der dort tatsächlich gelesenen Kontraktgröße berechnet, nie aus einem angenommenen Wert.
Was das Werkzeug nicht tut: es wählt Ihren Broker nicht aus, vergleicht keine Konditionen und berechnet weder Kommission noch Übernachtfinanzierung. Das steht in den Bedingungen Ihres Kontos.
Handel birgt das Risiko eines Kapitalverlusts.